🔥 AI 반도체 공포에 코스피 추락,
미국은 다우 사상 최고 — 지금 사야 할까 팔아야 할까?

오늘 코스피가 8,051p에 마감하며 이틀 연속 하락세를 이어갔다. 표면적 수치는 고작 -0.46%지만, 시장 내부를 들여다보면 삼성전자·SK하이닉스 양대 반도체 대장주의 외국인 순매도가 계속되고 있다는 사실이 드러난다. 지난 7월 2일, 블룸버그가 보도한 AI 인프라 비용 우려는 단순한 기술주 조정이 아니었다. 마이크로소프트·아마존·구글이 AI 데이터센터 투자 사이클을 재검토하기 시작했다는 신호가 나오면서 HBM 수요 전망에 균열이 생긴 것이다. 코스피는 6월 중 한때 8%대 급락으로 서킷브레이커까지 발동했고 7,400대까지 밀렸다가 반도체 실적 기대감으로 반등에 성공했지만, 아직 심리적 불안이 가시지 않고 있다. 내일(7/7) 예정된 삼성전자 2분기 잠정실적이 이 불확실성을 해소할 '갈림길 이벤트'다.

7월 2일 기준 다우존스가 52,900p 사상 최고를 기록하는 동안 코스피는 6% 폭락했다. 이는 전형적인 글로벌 리스크 오프(Risk-Off) 패턴이다. 미국 시장에서는 금융·통신·헬스케어 섹터가 강세를 이끌며 다우를 끌어올렸지만, 한국 증시의 핵심 동력인 반도체·AI 하드웨어 종목들은 나스닥에서도 팔렸다. 나스닥이 -0.8%를 기록한 것도 이 맥락이다. 오늘(7/6) 미국 증시 재개장 후 나스닥 선물이 +1.1%, SMH(반도체 ETF)가 +2.4% 반등하는 것은 매도 과잉에 대한 기술적 되돌림 성격이 강하다. 추가로 스페이스X(SPCX)가 내일 나스닥100 편입이 예정되어 있어, 패시브 자금의 강제 매수 유입이 기대된다. 이것이 한국 반도체 숨통을 틔울 수 있는 촉매 역할을 할 수 있다.

단기 리스크로는 연준(Fed) 6월 의사록 (수요일 7/8 공개)이 가장 중요하다. 시장은 연내 1~2회 금리 인하를 기대하고 있지만, 의사록에서 매파적 신호가 나올 경우 성장주·반도체 밸류에이션에 직격탄이 될 수 있다. 중기 리스크로는 OPEC+ 5개월 연속 증산으로 유가가 $68선까지 밀린 점이 에너지 섹터의 추가 하락을 암시한다. 반면 금값 $4,163 사상 최고권 유지는 글로벌 안전자산 수요가 여전함을 보여주며, 위험 선호가 완전히 회복되지 않았음을 방증한다. '빅쇼트' 마이클 버리의 AI 주식 경고도 심리적 부담으로 작용하고 있다.