🚨 AI 버블 붕괴의 서막인가?
코스피 서킷브레이커 발동 후 반등… 진짜 승자는 따로 있다

① 브로드컴 한 마디가 $1.4조를 날렸다 — 과잉 기대의 역습

이번 주 글로벌 반도체 시장을 뒤흔든 직격탄은 브로드컴(Broadcom)의 2026년 AI 칩 가이던스였다. 시장은 브로드컴이 연간 AI 반도체 매출 전망을 상향 조정할 것으로 기대했지만, 회사는 기존 가이던스를 단순히 '유지'하는 데 그쳤다. 3분기 AI 칩 매출 목표 $160억은 애널리스트 컨센서스 $172억에 크게 못 미쳤다. 이 '실망'은 곧장 '매수 소진'으로 이어졌고, 나스닥은 단일 세션 –4.2%, 반도체 시총은 $1.4조가 허공으로 사라졌다. 9주 연속 상승 후 과열된 밸류에이션, 마이크로소프트·알파벳·아마존·메타가 올해 쏟아붓기로 한 AI 설비투자 합계 $4,520억이 실제로 '이익'으로 전환될 수 있는지에 대한 구조적 의구심이 한꺼번에 터진 것이다.

② 코스피 서킷브레이커 발동 — 한국 증시는 왜 더 세게 맞았나

6월 25일 코스피는 장 초반 –8%대로 직행하며 사이드카(선물 매도 급증)에 이어 서킷브레이커(거래 20분 중단)까지 발동되는 극단적 변동성을 기록했다. 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목이 코스피 전체 시총의 약 절반을 차지하는 '반도체 쏠림' 구조가 충격을 증폭시켰다. 외국인은 단 하루에 4조원 이상을 순매도했고, 증거금 부족으로 반대매매가 쏟아지며 소형주·성장주 전반이 연쇄 급락했다. 그러나 6월 26일 오늘, 삼성전자가 90조원 자사주 매입을 발표하고 SK하이닉스가 나스닥 ADR 상장이라는 대형 호재를 공식화하면서 코스피는 +2.5% 반등에 성공했다. 다만 장 후반 미국 기술주 약세 우려가 재부상하며 상승 폭은 일부 반납됐다.

③ 이란 평화협상 진전 + 연준 불확실성 — 글로벌 매크로 이중고

WTI는 $71대로 하락 중이다. 트럼프 행정부가 이란과의 핵협상 최종 단계에 진입했다는 소식이 원유 공급 우려를 완화시키는 반면, 이란·호르무즈 해협 긴장 국면 해소는 중동발 인플레이션 프리미엄을 걷어내고 있다. 하지만 이것이 연준에는 양날의 검이다. 에너지 가격 하락이 CPI를 낮추면 금리 인하 기대가 살아나지만, 동시에 AI 인프라 과잉투자로 인한 자산 거품 우려는 여전히 연준의 발목을 잡고 있다. 금($4,191)은 불확실성 헤지 수요로 완만한 상승세를 유지 중이며, 비트코인은 위험자산 회피 심리에 동조해 소폭 하락했다.