🚨 코스피 9,300 뚫었는데
코스닥은 폭락 -3.4%…
같은 한국 증시 맞나요?

🔬 오늘 시장을 움직인 진짜 이유

장 시작 직후 SK하이닉스가 업계 최초로 HBM4E 12단 샘플을 주요 AI 고객사(엔비디아로 추정)에 출하했다는 소식이 전해지며 코스피는 2.48% 급등으로 출발했다. 장중 9,300.67포인트로 역대 최고점을 경신했으나, 오후 들어 차익 매물이 쏟아지며 9,052.42로 종가를 낮췄다. 핵심은 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대형주 2개 종목이 코스피 시가총액의 약 48%를 차지하고 있어, AI 반도체 하나의 호재가 지수 전체를 끌어올리는 구조가 굳어졌다는 점이다.

수요일(6/18) 연방공개시장위원회(FOMC)는 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했지만, 점도표(dot plot)가 충격이었다. 위원 9명이 2026년 내 추가 금리 인상이 필요하다는 입장을 표명했고, 연말 금리 중앙값이 3.8%로 3월(3.4%)보다 0.4%p 상향됐다. 2년물 국채금리는 발표 직후 16bp 급등해 4.21%에 달했다. 이 여파로 비트코인(-2.4%), 금(하방 압박)이 동반 타격을 입었다.

코스닥이 3.43% 급락하며 1,000선 아래로 떨어진 이유는 단순한 수급 문제가 아니다. 올해 초 이후 코스피와 코스닥의 수익률 격차가 100%포인트를 넘어섰다. 2026년 연간 순이익 컨센서스를 보면 코스피가 727조 원인 반면 코스닥은 10조 원으로 무려 73배 차이다. 외국인·기관의 수급이 코스피 대형주에 집중되어 있는 한, 코스닥으로의 자금 이동은 대형주 랠리가 마무리될 때까지 기대하기 어렵다. 개인 투자자들이 선호하는 코스닥·중소형주 시장의 구조적 소외가 이어지고 있다.