① 엔비디아 5조 달러, 인류 자본주의의 ‘제2의 달 착륙’

엔비디아가 4월 24일 시가총액 5조 달러를 돌파하며 인류 역사상 최초의 시총 5조 달러 기업이라는 타이틀을 거머쥐었다. 주가는 4.3% 급등한 208.27달러에 마감. 그러나 시장이 진짜 충격을 받은 종목은 따로 있었다. 인텔이 +24% 폭등하며 1987년 이후 39년 만의 최대 단일일 상승률을 기록한 것. 1분기 매출 135.8억 달러로 컨센을 박살내며 ‘실적은 더 이상 거품이 아니다’라는 시장의 합창이 나왔다. AMD +14%, 퀄컴 +8%, 필라델피아 반도체지수 +4%로 이번 주 SOX ETF 월간 수익률은 +40.4%. AI 반도체는 더 이상 테마가 아니라 ‘인프라 기간산업’으로 가격이 재책정되고 있다.

② 코스피 6500 첫 돌파, 7000은 가는데… ‘팔천피’는 진짜인가

코스피는 4월 23일 사상 처음으로 6500선을 돌파(장중 6557.76)했고, 24일은 6517선에서 박스권 등락으로 마감했다. 주도주는 변함없는 반도체 쌍두마차(삼성전자·SK하이닉스). SK하이닉스 1분기 컨센은 영업이익 200조원대로 상향 조정 중이며, 주가는 122.4만원을 기록했다. 24일 외국인 추정 자금 +31.7만주 순매수. 주요 증권사는 연준 동결 시 코스피 상단 7,540p, 1~2회 인하 + 반도체 PER 8배 시 8,470p까지 열어놓고 있다. ‘팔천피’가 농담이 아닌 시점이 왔다.

③ 그러나 환율 1,486원 · WTI $95… 디커플링은 위험하다

코스피·나스닥 동반 사상 최고치라는 화려한 헤드라인 뒤에는 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 살아있다. WTI는 배럴당 94.74달러, 원달러는 1,486원대까지 다시 약세. 미-이란 휴전 ‘기대감’으로 위험자산은 환호했지만 실제 협상이 깨지는 순간 유가 급등 → 인플레이션 재점화 → 9월 금리 인하 무산이라는 도미노가 켜진다. 4/28~29 FOMC는 동결(99.5%)이 기정사실이지만, 파월 의장의 ‘점도표 톤’ 한 마디가 7,200~6,800 사이의 칼춤을 결정한다.

④ 2차전지의 반전 — ‘배터리는 죽었다’가 아니라 ‘ESS로 부활한다’

전기차 수요 회복은 여전히 지지부진하지만 LG에너지솔루션·삼성SDI가 AI 데이터센터향 ESS 대형 수주에 잇따라 성공하며 펀더멘털을 방어 중이다. 시장은 ‘2차전지=EV’라는 등식을 ‘2차전지=AI 인프라’로 재정의하기 시작했다. 만약 다음 주 LG엔솔 어닝에서 ESS 비중 가이던스가 두 자릿수로 점프한다면, 배터리 섹터의 디스카운트가 사라질 수 있다.